वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण. किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता को प्रभावित करने वाले कारक

बाजार की स्थितियों में, जब किसी उद्यम की आर्थिक गतिविधि और उसका विकास स्व-वित्तपोषण के माध्यम से किया जाता है, और यदि उसके स्वयं के वित्तीय संसाधन अपर्याप्त हैं, तो उधार ली गई धनराशि के माध्यम से, एक महत्वपूर्ण विश्लेषणात्मक विशेषता उद्यम की वित्तीय स्थिरता है।

वित्तीय स्थिरता- यह किसी उद्यम की अपनी गतिविधियों को हमेशा अपनी स्वयं की या उधार ली गई पूंजी के माध्यम से आवश्यक मात्रा में वित्तपोषित करने की क्षमता है।

वित्तीय स्थिरता कंपनी के खातों की एक निश्चित स्थिति है, जो इसकी निरंतर सॉल्वेंसी की गारंटी देती है।

वित्तीय स्थिरता विश्लेषण का कार्य परिसंपत्तियों और देनदारियों के आकार और संरचना का आकलन करना है। प्रश्नों का उत्तर देना आवश्यक है: संगठन वित्तीय दृष्टिकोण से कितना स्वतंत्र है, क्या इस स्वतंत्रता का स्तर बढ़ रहा है या घट रहा है, और क्या इसकी संपत्ति और देनदारियों की स्थिति इसकी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के उद्देश्यों को पूरा करती है।

कभी-कभी वित्तीय स्थिरता को दीर्घकालिक शोधनक्षमता कहा जाता है और इसका निर्धारण किसके द्वारा किया जाता है विभिन्न तरीके, लेकिन अधिकतर दो का उपयोग किया जाता है:

1. दक्षता विश्लेषण का प्रयोग करें कार्यशील पूंजी ,

जहां 3 संकेतकों की गणना की जाती है:

क) कार्यशील पूंजी टर्नओवर अनुपात;

बी) एक क्रांति का समय;

ग) समेकन गुणांक, जो दर्शाता है कि कितने रूबल। उद्यम के लिए उत्पादन की एक इकाई का प्रत्येक रूबल प्रदान करना आवश्यक है।

टर्नओवर अनुपात जितना अधिक होगा और कार्यशील पूंजी के एक टर्नओवर के लिए समय जितना कम होगा, कंपनी उतनी ही अधिक कुशलता से अपने फंड का उपयोग करेगी।

टर्नओवर में तेजी लाने से, कार्यशील पूंजी का कुछ हिस्सा मुक्त हो जाता है और अतिरिक्त आय उत्पन्न करने के लिए गतिविधि के अन्य क्षेत्रों में इसका उपयोग किया जा सकता है।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता की डिग्री का निर्धारण

वित्तीय स्थिरता 4 प्रकार की होती है:

ए) पूर्ण स्थिरतावित्तीय स्थिति जब:

3 < СОС + ККЗ.

बी) सामान्य स्थिरतावित्तीय स्थिति, उद्यम की सॉल्वेंसी की गारंटी:

3 = एसओएस + केकेजेड।

वी) अस्थिर वित्तीय पदशोधन क्षमता के उल्लंघन से जुड़ा है और इसके अधीन होता है:

3= एसओएस + केकेजेड + आई°,

जहां मैं ऐसे स्रोत हैं जो वित्तीय तनाव को कम करते हैं (अस्थायी रूप से उपलब्ध स्वयं के धन, उधार ली गई धनराशि, कार्यशील पूंजी की अस्थायी पुनःपूर्ति के लिए बैंक ऋण और अन्य उधार ली गई धनराशि)।

जी) संकट वित्तीय स्थिति:

3 > एसओएस + केकेजेड।

इन संकेतकों की गणना और उनके आधार पर स्थितियों का निर्धारण उस स्थिति की पहचान करना संभव बनाता है जिसमें उद्यम स्थित है और इसे बदलने के उपायों की रूपरेखा तैयार करना संभव है।

2. गुणांक विधि

वित्तीय अनुपातों की गणना की जाती है जो उद्यम की पूंजी संरचना निर्धारित करते हैं:

1. स्वायत्तता (वित्तीय स्वतंत्रता) गुणांक(के ए) उधार ली गई पूंजी से उद्यम की स्वतंत्रता की डिग्री दर्शाता है:

को ए = एससी/डब्ल्यूबी,को ए > 0,5

या को ए = एसके/ (एसके+जेडके)

जहां एसके अपनी पूंजी है;

वीबी - बैलेंस शीट मुद्रा।

अनुपात उद्यम के कुल संसाधनों (वित्तपोषण के स्रोत) में स्वयं के धन की हिस्सेदारी को दर्शाता है।

इस गुणांक की सामान्य सीमा (इष्टतम मूल्य) >0.5 या 50% अनुमानित है, तो स्वयं के धन का हिस्सा उद्यम के लिए उपलब्ध सभी निधियों के आधे से अधिक होना चाहिए।

यह हिस्सा जितना बड़ा होगा, उद्यम की वित्तीय स्वतंत्रता (स्वायत्तता) उतनी ही अधिक होगी और गारंटी उतनी ही अधिक होगी कि उद्यम अपने दायित्वों का भुगतान करेगा।

2. वित्तीय उत्तोलन अनुपात (ऋण-इक्विटी अनुपात, वित्तीय जोखिम अनुपात, वित्तीय उत्तोलन) की गणना ऋण-इक्विटी के अनुपात के रूप में की जाती है:

को जेडएस/एसएस = जेडके/एसके 0,5 ≤ को zs ≤ 1

डीकेजेड - दीर्घकालिक ऋण और उधार

केकेजेड - अल्पकालिक ऋण और उधार

एसके - इक्विटी पूंजी

ZK - उधार ली गई पूंजी। ZK=DO+KO

दिखाता है कि कंपनी ने प्रति रूबल कितना उधार लिया हुआ धन जुटाया है।

सामान्य सीमा K zs ≤ 1 दर्शाती है कि उद्यम की गतिविधियों का कितना हिस्सा धन के उधार स्रोतों से वित्तपोषित है।

पश्चिमी अभ्यास द्वारा विकसित इस सूचक का इष्टतम मूल्य 0.5 है।

संकेतक में वृद्धि बाहरी वित्तीय स्रोतों पर उद्यम की निर्भरता में वृद्धि का संकेत देती है, यानी, एक निश्चित अर्थ में, वित्तीय स्थिरता में कमी और अक्सर ऋण प्राप्त करना मुश्किल हो जाता है।

3. वित्तीय निर्भरता अनुपात(ऋण अनुपात, वित्तीय तनाव सूचकांक) उधार ली गई धनराशि का बैलेंस शीट मुद्रा से अनुपात है:

को एफ.जेड. = जेडके/वीबी के डी ≤ 0,5

या को एफ.जेड. = ZK/ (SK+ZK)

आकर्षित पूंजी अनुपात का मानक मूल्य 0.5 से कम या उसके बराबर होना चाहिए।

अंतर्राष्ट्रीय मानक (यूरोपीय) 50% तक। अनुपात में कमी उद्यम की वित्तीय स्थिरता को मजबूत करने का संकेत देती है, जो इसे व्यावसायिक भागीदारों के लिए अधिक आकर्षक बनाती है।

4. गतिशीलता गुणांक (K एम ) कुल पूंजी के लिए स्वयं की कार्यशील पूंजी के अनुपात के रूप में गणना की जाती है:

को एम = एसओएस/एससी को एम ≥ 0,5 .

सामान्य सीमा K m ≥ 0.5। संकेतक मान ऊपरी सीमा के जितना करीब होगा, उद्यम के पास वित्तीय पैंतरेबाज़ी के उतने ही अधिक अवसर होंगे।

गुणांक दर्शाता है कि स्वयं के धन का कितना हिस्सा सबसे अधिक मोबाइल परिसंपत्तियों में निवेश किया गया है, अर्थात। प्रति 1 रूबल स्वयं की कार्यशील पूंजी की मात्रा। अपनी पूंजी.

यह यह भी दर्शाता है कि इक्विटी पूंजी का कौन सा हिस्सा वर्तमान गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग किया जाता है, यानी कार्यशील पूंजी में निवेश किया जाता है, और कौन सा हिस्सा पूंजीकृत किया जाता है।

इन फंडों का हिस्सा जितना अधिक होगा, उद्यम के लिए अपने फंड को स्थानांतरित करने का अवसर उतना ही अधिक होगा।

चपलता गुणांक का स्तर उद्यम की गतिविधियों की प्रकृति पर निर्भर करता है: पूंजी-गहन उद्योगों में, इसका सामान्य स्तर सामग्री-गहन उद्योगों की तुलना में कम होना चाहिए (चूंकि पूंजी-गहन उद्योगों में, कंपनी के स्वयं के धन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है) अचल उत्पादन परिसंपत्तियों को कवर करने का एक स्रोत)। वित्तीय दृष्टिकोण से, चपलता अनुपात जितना अधिक होगा, वित्तीय स्थिति उतनी ही बेहतर होगी।

5. स्वयं की कार्यशील पूंजी का प्रावधान अनुपातस्वयं की कार्यशील पूंजी और चालू परिसंपत्तियों का अनुपात है। यह दर्शाता है कि वर्तमान परिसंपत्तियों का कितना हिस्सा अपने स्वयं के स्रोतों से वित्तपोषित है और इसके लिए उधार लेने की आवश्यकता नहीं है:

को मुसीबत का इशारा = एसओएस/ओए के मुसीबत का इशारा > 0,1

यदि संकेतक 0.1 से नीचे है, तो बैलेंस शीट संरचना को असंतोषजनक माना जाता है और संगठन को दिवालिया माना जाता है।

अधिक उच्च मूल्यसंकेतक (0.5 तक) संगठन की अच्छी वित्तीय स्थिति और स्वतंत्र वित्तीय नीति को आगे बढ़ाने की क्षमता को इंगित करता है।

6. कोस्वयं के धन से माल-सूची की आपूर्ति और लागत का अनुपात(को), उद्यम की सूची और व्यय की लागत के लिए स्वयं की कार्यशील पूंजी के मूल्य के अनुपात के बराबर।

को हे = एसओएस/जेड को हे > 0,6 - 0,8.

सामान्य सीमा K o > 0.6-0.8 (आर्थिक अभ्यास डेटा के सांख्यिकीय औसत के आधार पर प्राप्त)।

इन गुणांकों में से, केवल तीन में सार्वभौमिक अनुप्रयोग है, गतिविधि की प्रकृति और उद्यम की संपत्ति और देनदारियों की संरचना की परवाह किए बिना:

- उधार और इक्विटी फंड का अनुपात,

- स्वयं के धन की गतिशीलता और

- वित्तपोषण के अपने स्रोतों से कार्यशील पूंजी प्रावधान का गुणांक।

परिचय

1. औद्योगिक उद्यमों की वित्तीय स्थिरता के पद्धतिगत मुद्दे

1.1 वित्तीय स्थिरता की अवधारणा और सामग्री

1.2 किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता के प्रकार

1.3 किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के तरीके

2. JSC "KATEK", इसकी विशेषताएं और कार्य का विश्लेषण

2.1 सामान्य विशेषताएँउद्यम

2.1.1. उद्यम निर्माण का इतिहास

2.1.2 उद्यम की संगठनात्मक संरचना

2.1.3 विनिर्मित उत्पादों की विशेषताएँ और उनके वितरण की सीमाएँ

2.2 2006-2008 के लिए JSC KATEK के तकनीकी और आर्थिक संकेतकों का विश्लेषण

2.2.1 उत्पादन मात्रा का विश्लेषण

2.2.2 उत्पाद लागत विश्लेषण

2.2.3 लाभ और लाभप्रदता विश्लेषण

2.2.4 OJSC "KATEK" की संपत्ति की संरचना और संरचना का विश्लेषण

2.2.5 OJSC "KATEK" की संपत्ति के गठन के स्रोतों का विश्लेषण

2.2.6 OJSC "KATEK" की सॉल्वेंसी का विश्लेषण

2.2.7 वित्तीय स्थिरता विश्लेषण

उद्यम की वित्तीय स्थिरता में सुधार के लिए 3 मुख्य उपाय

3.1 KATEK OJSC की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए राज्य तंत्र

3.2 रिलीज नये उत्पादकिसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता बढ़ाने के कारकों में से एक के रूप में

3.2.1 लक्ष्य बाजार को परिभाषित करना

3.2.2 संचार नीति

3.2.3 मूल्य निर्धारण, उत्पाद और वितरण नीतियां

3.2.4 नए प्रकार के उत्पादों के उत्पादन से अपेक्षित परिणाम

3.3 OJSC KATEK के कार्य में लक्ष्य लागत प्रणाली का परिचय

3.4 उद्यम की विदेशी आर्थिक गतिविधि के प्रबंधन का संगठन

3.5 उधार ली गई पूंजी के उपयोग की दक्षता का आकलन करना

3.6 नए प्रकार के उत्पादों में सुधार के लिए डिज़ाइन और तकनीकी दिशा-निर्देश

3.6.1 केआरयू कॉम्पैक्ट के बारे में बुनियादी जानकारी

3.6.2 डिज़ाइन सुविधाएँ

3.6.3डिजाइन का विवरण

निष्कर्ष

साहित्य

परिचय

वैश्विक वित्तीय संकट के संदर्भ में मुख्य बात, अस्तित्व की कुंजी और किसी उद्यम की स्थिर स्थिति का आधार उसकी वित्तीय स्थिरता है। वित्तीय स्थिरता का निर्धारण, जिनमें से सबसे महत्वपूर्ण विशेषताएं सॉल्वेंसी और विकास के लिए संसाधनों की उपलब्धता हैं, न केवल वित्तीय, बल्कि सामान्य आर्थिक समस्याओं में से एक है। आखिरकार, अपर्याप्त वित्तीय स्थिरता उद्यमों के दिवालियापन का कारण बन सकती है, वर्तमान और निवेश गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए उनके पास धन की कमी हो सकती है, और यदि वित्तीय स्थिति खराब हो जाती है, तो दिवालियापन हो सकता है, और अत्यधिक वित्तीय स्थिरता उद्यम विकास के रास्ते में बाधा डालती है, बोझ डालती है। अतिरिक्त स्टॉक और भंडार के साथ उनकी लागत, जो विचाराधीन मुद्दे की प्रासंगिकता निर्धारित करती है।

वित्तीय स्थिरता और शोधन क्षमता का आकलन भी नियंत्रण के लिए आवश्यक वित्तीय स्थिति के विश्लेषण का मुख्य तत्व है, जो उद्यम के दायित्वों के उल्लंघन के जोखिम का आकलन करने की अनुमति देता है।

अनुसंधान के उद्देश्य के रूप में चुना गया उद्यम OJSC "KATEK" था - एक उद्यम जो पूर्ण कारखाने की तैयारी के उच्च गुणवत्ता वाले मध्यम और कम वोल्टेज बिजली उपकरण का उत्पादन करता है।

अध्ययन का विषय वित्तीय स्थिरता के संदर्भ में उद्यम की वित्तीय स्थिति है, जो बाजार स्थितियों में अस्तित्व की कुंजी है और उद्यम की स्थिर स्थिति का आधार है। यदि कोई उद्यम वित्तीय रूप से स्थिर और विलायक है, तो उसे ऋण प्राप्त करने, निवेश आकर्षित करने, आपूर्तिकर्ताओं को चुनने और योग्य कर्मियों के चयन में उसी प्रोफ़ाइल के अन्य उद्यमों की तुलना में कई फायदे हैं। किसी उद्यम की स्थिरता जितनी अधिक होगी, वह बाजार की स्थितियों में अप्रत्याशित बदलावों से उतना ही अधिक स्वतंत्र होगा और इसलिए, दिवालियापन के कगार पर होने का जोखिम उतना ही कम होगा। वित्तीय स्थिरता और शोधन क्षमता का आकलन भी नियंत्रण के लिए आवश्यक वित्तीय स्थिति के विश्लेषण का मुख्य तत्व है, जो उद्यम के दायित्वों के उल्लंघन के जोखिम का आकलन करने की अनुमति देता है।

KATEK OJSC की दीर्घकालिक नीति बदलती परिस्थितियों और मांग की विशेषताओं के प्रति लचीली प्रतिक्रिया, उन्नत प्रकार के बिजली उपकरणों के विकास में सहयोग, आंतरिक उत्पादन भंडार और ग्राहक की क्षमताओं के संयोजन के लिए एक संयुक्त दृष्टिकोण के साथ व्यापार संबंधों के विस्तार पर केंद्रित है। आर्थिक गतिविधि की नई बाजार स्थितियों में जरूरतें।

इन परिस्थितियों ने कार्य के विषय की पसंद को प्रभावित किया, जिसका उद्देश्य स्वयं के धन के स्रोतों के स्टॉक की पहचान करना और उनके प्रबंधन में सुधार के उपाय विकसित करना है।

कार्य का उद्देश्य है: वित्तीय स्थिरता की अवधारणा की आर्थिक सामग्री और सार को प्रकट करना; KATEK OJSC की विशेषताओं के बारे में जानकारी का अध्ययन करें, मुख्य तकनीकी और आर्थिक संकेतकों का विश्लेषण करें; तीन-घटक संकेतक का उपयोग करके भंडार और लागत के निर्माण के लिए धन के स्रोतों की उपलब्धता निर्धारित करें; वित्तीय जोखिम, ऋण, स्वायत्तता, वित्तीय स्थिरता, चपलता, संरचनात्मक स्थिरता के गुणांक का उपयोग करके उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करें मोबाइल का मतलब है, अपने स्वयं के स्रोतों से कार्यशील पूंजी का प्रावधान, और उद्यम की वित्तीय स्थिरता को अनुकूलित करने के लिए एक मॉडल विकसित करना।

JSC KATEK की वित्तीय स्थिरता की स्थिति का आकलन तीन वर्षों के लिए उद्यम के वित्तीय विवरणों के आधार पर किया जाता है: 2006-2008।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए कई तरीके हैं। जेएससी केटेक के लिए, लेखक के अनुसार, ए.डी. शेरेमेट की विधि सबसे उपयुक्त है। और सैफुलिन आर.एस., साथ ही कोवालेव वी.वी. का विकास। उपयोग की जाने वाली पद्धति का उद्देश्य उद्यम की वित्तीय स्थिति का प्रबंधन और बाजार अर्थव्यवस्था में वित्तीय स्थिरता का आकलन सुनिश्चित करना है।

1 औद्योगिक उद्यमों की वित्तीय स्थिरता के पद्धति संबंधी मुद्दे

1.1 वित्तीय स्थिरता की अवधारणा और सामग्री

बेलारूस गणराज्य की आधुनिक अर्थव्यवस्था अपर्याप्त बजट वित्तपोषण की विशेषता है; मुद्रा स्फ़ीति; व्यवस्था की अधीनता लेखांकनकर उद्देश्य; खरीदारों, आपूर्तिकर्ताओं, प्रतिस्पर्धियों के व्यवहार में अनिश्चितता। स्थिर आर्थिक विकास में मुख्य बाधाओं में से एक उनकी प्रबंधन प्रणाली की अप्रभावीता के कारण संगठनों (उद्यमों) के स्तर पर परिवर्तन की धीमी प्रक्रिया है, किए गए निर्णयों के परिणामों और प्रदर्शन के परिणामों के लिए प्रबंधकों की जिम्मेदारी का निम्न स्तर, जैसे साथ ही उनकी आर्थिक स्थिति, वित्तीय स्थिरता के बारे में विश्वसनीय जानकारी की कमी, जो बाजार स्थितियों में वित्तीय और आर्थिक गतिविधि की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है। व्यावसायिक संस्थाओं की गतिविधियों की स्थिरता बढ़ाने के लिए आर्थिक विकास में नकारात्मक रुझानों को खत्म करने के लिए, मुख्य संरचनात्मक तत्व के रूप में संगठन के सतत विकास को सुनिश्चित करने पर ध्यान देना आवश्यक है। आर्थिक प्रणालीआरबी.

बेलारूस में संकट की स्थिति पर काबू पाने, एक बाजार अर्थव्यवस्था और आर्थिक प्रबंधन के नए रूप नई समस्याओं का समाधान निर्धारित करते हैं, जिनमें से एक आज विकास की आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करना है। बाजार स्थितियों में किसी उद्यम के "अस्तित्व" को सुनिश्चित करने के लिए, प्रबंधन कर्मियों को वित्तीय सहायता के परिप्रेक्ष्य से इसके विकास की संभावित और उचित गति का आकलन करने, धन के उपलब्ध स्रोतों की पहचान करने की आवश्यकता है, जिससे व्यावसायिक संस्थाओं की स्थायी स्थिति और विकास में योगदान दिया जा सके। . वाणिज्यिक संबंधों के विकास की स्थिरता का निर्धारण न केवल स्वयं संगठनों के लिए, बल्कि उनके भागीदारों के लिए भी आवश्यक है, जो अपने ग्राहक या ग्राहक की स्थिरता, वित्तीय कल्याण और विश्वसनीयता के बारे में जानकारी प्राप्त करना चाहते हैं। इसलिए, किसी विशेष संगठन की स्थिरता के अनुसंधान और मूल्यांकन में प्रतिपक्षियों की बढ़ती संख्या शामिल होने लगी है।

वित्तीय स्थिरता का आकलन विश्लेषण के बाहरी विषयों (मुख्य रूप से संविदात्मक संबंधों में भागीदार) को लंबी अवधि के लिए संगठन की वित्तीय क्षमताओं को निर्धारित करने की अनुमति देता है, जो इसकी पूंजी की संरचना पर निर्भर करता है; लेनदारों और निवेशकों के साथ बातचीत की डिग्री; ऐसी स्थितियाँ जिनके तहत वित्तपोषण के बाहरी स्रोतों को आकर्षित और सेवा प्रदान की जाती है। इस प्रकार, अर्थव्यवस्था के सार्वजनिक क्षेत्र के प्रतिनिधियों सहित कई व्यवसाय प्रबंधक, व्यवसाय में अपने स्वयं के धन का न्यूनतम निवेश करना और उधार के पैसे से इसे वित्तपोषित करना पसंद करते हैं। हालाँकि, यदि संरचना "इक्विटी - ऋण पूंजी" में ऋणों के प्रति एक महत्वपूर्ण पूर्वाग्रह है, तो एक वाणिज्यिक संगठन दिवालिया हो सकता है यदि कई लेनदार अचानक "अनिर्दिष्ट" समय पर अपना पैसा वापस मांगते हैं। वित्तीय स्थिरता का आकलन भी उतना ही महत्वपूर्ण है लघु अवधि, जो संगठन की बैलेंस शीट, वर्तमान परिसंपत्तियों और सॉल्वेंसी की तरलता की डिग्री की पहचान करने से जुड़ा है।

किसी संगठन की "वित्तीय स्थिरता" की अवधारणा बहुआयामी है, यह "सॉल्वेंसी" और "क्रेडिट योग्यता" की अवधारणाओं के विपरीत व्यापक है, क्योंकि इसमें संगठन की गतिविधियों के विभिन्न पहलुओं का मूल्यांकन शामिल है। घरेलू अर्थशास्त्री "वित्तीय स्थिरता" की अवधारणा के सार की अलग-अलग व्याख्या करते हैं। 90 के दशक की शुरुआत में. किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का मार्जिन स्वयं के धन के स्रोतों के आरक्षित द्वारा विशेषता थी, बशर्ते कि उसका स्वयं का धन उधार ली गई धनराशि से अधिक हो। इसका मूल्यांकन उद्यम की संपत्तियों में स्वयं और उधार ली गई धनराशि के अनुपात, स्वयं के धन के संचय की दर, दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियों के अनुपात और स्वयं से भौतिक कार्यशील पूंजी के पर्याप्त प्रावधान द्वारा भी किया गया था। स्रोत.

वित्तीय स्थिरता कंपनी के खातों की एक निश्चित स्थिति है, जो इसकी निरंतर सॉल्वेंसी की गारंटी देती है। दरअसल, किसी भी व्यावसायिक लेनदेन के परिणामस्वरूप, वित्तीय स्थिति अपरिवर्तित रह सकती है, सुधार या बिगड़ सकती है। प्रतिदिन किए जाने वाले व्यापारिक लेन-देन का प्रवाह मानो "परेशान करने वाला" है एक निश्चित अवस्थावित्तीय स्थिरता, एक प्रकार की स्थिरता से दूसरे प्रकार की स्थिरता में संक्रमण का कारण। अचल संपत्तियों या उत्पादन लागत में पूंजी निवेश को कवर करने के लिए धन के स्रोतों में परिवर्तन की सीमाओं को जानने से व्यावसायिक लेनदेन के ऐसे प्रवाह उत्पन्न करना संभव हो जाता है जिससे उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार होता है और इसकी स्थिरता में वृद्धि होती है। वित्तीय स्थिरता का अध्ययन करते समय, एक अलग अवधारणा की पहचान की जाती है - "सॉल्वेंसी", जिसे पिछले एक के साथ पहचाना नहीं जाता है। जैसा कि आप देख सकते हैं, शोधन क्षमता वित्तीय स्थिरता का एक अभिन्न अंग है। वित्तीय स्थिति की स्थिरता और स्थिरता उद्यम के उत्पादन, वाणिज्यिक, वित्तीय और निवेश गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करती है, और बदले में एक स्थिर वित्तीय स्थिति होती है। सकारात्मक प्रभावउसकी गतिविधियों पर. संगठन की वित्तीय स्थिति की स्थिरता इन्वेंट्री निर्माण के अपने स्वयं के और उधार लिए गए स्रोतों के मूल्यों और स्वयं इन्वेंट्री की लागत के अनुपात को निर्धारित करती है। गठन के स्रोतों के साथ-साथ भंडार और लागत का प्रावधान कुशल उपयोगवित्तीय संसाधन वित्तीय स्थिरता की एक अनिवार्य विशेषता है, जबकि शोधन क्षमता इसकी बाहरी अभिव्यक्ति है। साथ ही, इन्वेंट्री और लागत के प्रावधान की डिग्री सॉल्वेंसी की एक या दूसरी डिग्री का कारण होती है, जिसकी गणना एक विशिष्ट तिथि पर की जाती है। नतीजतन, वित्तीय स्थिरता की अभिव्यक्ति का रूप सॉल्वेंसी हो सकता है।

अस्तित्व की कुंजी और किसी उद्यम की स्थिर स्थिति का आधार उसकी स्थिरता है। वह प्रभावित है कई कारण- आंतरिक और बाहरी दोनों: सस्ते, मांग वाले उत्पादों का उत्पादन और रिलीज; उत्पाद बाजार में उद्यम की मजबूत स्थिति; उच्च स्तरउत्पादन की सामग्री और तकनीकी उपकरण और उन्नत प्रौद्योगिकियों का उपयोग; भागीदारों के साथ स्थापित आर्थिक संबंध; धन का लयबद्ध संचलन; आर्थिक और की दक्षता वित्तीय लेनदेन; उत्पादन और वित्तीय गतिविधियों आदि को पूरा करने की प्रक्रिया में जोखिम की कम डिग्री। इस तरह के कई कारण स्थिरता के विभिन्न पहलुओं को निर्धारित करते हैं, जो किसी उद्यम के संबंध में सामान्य, वित्तीय, मूल्य आदि हो सकते हैं, और इस पर निर्भर करता है इसे प्रभावित करने वाले कारक - आंतरिक और बाहरी। इरिकोव वी.ए., इरिकोव आई.वी. किसी कंपनी में वित्तीय और आर्थिक नियोजन की तकनीक। एम.: वित्त और सांख्यिकी, 1997. 248 पी।

किसी उद्यम की आंतरिक स्थिरता उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की सामग्री और लागत संरचना की ऐसी स्थिति और उसकी ऐसी गतिशीलता है, जो उद्यम के कामकाज का लगातार उच्च परिणाम सुनिश्चित करती है। आंतरिक स्थिरता प्राप्त करने का आधार आंतरिक और बाह्य कारकों में परिवर्तन के प्रति सक्रिय प्रतिक्रिया का सिद्धांत है। उद्यम के संबंध में बाहरी स्थिरता उस आर्थिक वातावरण की स्थिरता से निर्धारित होती है जिसके भीतर उद्यम संचालित होता है; यह पूरे देश में बाजार अर्थव्यवस्था प्रबंधन की एक उपयुक्त प्रणाली द्वारा हासिल किया जाता है। आइए हम तथाकथित विरासत में मिली स्थिरता पर भी प्रकाश डालें, जो एक निश्चित सुरक्षा मार्जिन की उपस्थिति से निर्धारित होती है जो उद्यम को प्रतिकूल अस्थिर करने वाले कारकों से बचाती है।

बाजार स्थितियों में किसी उद्यम की समग्र स्थिरता के लिए, सबसे पहले, राजस्व की स्थिर प्राप्ति और राज्य, आपूर्तिकर्ताओं, लेनदारों, कर्मचारियों आदि को भुगतान करने के लिए पर्याप्त आकार की आवश्यकता होती है। साथ ही, उद्यम के विकास के लिए, यह आवश्यक है कि सभी भुगतान किए जाने और सभी दायित्वों को पूरा करने के बाद भी उसे लाभ हो, जिससे उत्पादन विकसित हो सके, उसकी सामग्री और तकनीकी आधार का आधुनिकीकरण हो सके, सामाजिक माहौल में सुधार हो सके, आदि। दूसरे शब्दों में, किसी उद्यम की समग्र स्थिरता यह मानता है, सबसे पहले, नकदी प्रवाह का ऐसा संचलन जो उनके व्यय (लागत) पर धन (आय) की प्राप्ति में निरंतर वृद्धि सुनिश्चित करता है .. किसी उद्यम (संगठन) के सुधार के लिए पद्धति संबंधी सिफारिशें। - रूसी संघ के अर्थव्यवस्था मंत्रालय का आदेश दिनांक 1 अक्टूबर 1997 क्रमांक 118।

वित्तीय स्थिरता किसी उद्यम में खर्चों की तुलना में आय की लगातार होने वाली अधिकता का एक प्रकार का दर्पण है। यह वित्तीय संसाधनों के ऐसे अनुपात को दर्शाता है जिसमें एक उद्यम, स्वतंत्र रूप से धन का उपयोग करते हुए, अपने प्रभावी उपयोग के माध्यम से, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की निर्बाध प्रक्रिया, साथ ही इसके विस्तार और नवीकरण की लागत को सुनिश्चित करने में सक्षम है। किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता की सीमाओं का निर्धारण बाजार में संक्रमण के संदर्भ में सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक समस्याओं में से एक है, क्योंकि प्रत्यक्ष वित्तीय स्थिरता से उद्यम दिवालिया हो सकता है और उत्पादन का विस्तार करने के लिए धन की कमी हो सकती है, और अतिरिक्त वित्तीय स्थिरता विकास में बाधा बनेगी, अतिरिक्त इन्वेंट्री और भंडार के साथ उद्यम की लागत पर बोझ पड़ेगा। नतीजतन, वित्तीय स्थिरता को वित्तीय संसाधनों की स्थिति की विशेषता होनी चाहिए जो बाजार की आवश्यकताओं को पूरा करती है और उद्यम की विकास आवश्यकताओं को पूरा करती है।

वित्तीय स्थिरता किसी उद्यम की समग्र स्थिरता का मुख्य घटक है।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए उसकी वित्तीय स्थिति का विश्लेषण आवश्यक है, जो वित्तीय संसाधनों के निर्माण, वितरण और उपयोग में व्यक्त होता है।

यह "सेट" विश्लेषण के तर्क को भी पूर्व निर्धारित करता है: वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता, उनके गठन, वितरण और उपयोग से जुड़ी सभी प्रक्रियाओं का एक सुसंगत, चरण-दर-चरण विचार।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति को चिह्नित करने के लिए, आपको पहले उन स्थितियों का आकलन करना होगा जो नकदी प्रवाह की तस्वीर पूर्व निर्धारित करती हैं - उद्यम में उनकी उपलब्धता, उनके व्यय की दिशा और मात्रा, अपने स्वयं के संसाधनों के साथ नकद लागत का प्रावधान, उपलब्ध भंडार, आदि। दूसरे शब्दों में, यह निर्धारित किया जाता है कि उद्यम की सॉल्वेंसी किस पर निर्भर करती है, जो वित्तीय स्थिरता का सबसे महत्वपूर्ण घटक (संकेत) है।. ब्लुत्सेव्स्काया यू.ए. "अर्थव्यवस्था के मुख्य क्षेत्रों के बीच वित्तीय प्रवाह।" // आर्थिक मुद्दें। नंबर 6, 2003

सॉल्वेंसी किसी उद्यम की अपने दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता है।

यदि वित्तीय स्थिति अच्छी है, तो उद्यम लगातार दिवालिया है; यदि इसकी वित्तीय स्थिति खराब है, तो यह समय-समय पर या स्थायी रूप से दिवालिया होता है।

पहली नज़र में ही सॉल्वेंसी की सामग्री मौजूदा दायित्वों को चुकाने के लिए आवश्यक निःशुल्क धनराशि की उपलब्धता तक सीमित हो जाती है। कुछ मामलों में, और ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए आवश्यक निःशुल्क धनराशि के अभाव में, उद्यम विलायक बने रह सकते हैं - यदि वे अपनी कुछ संपत्ति जल्दी से बेचने और आय से भुगतान करने में सक्षम हैं। अन्य उद्यमों के पास यह अवसर नहीं है, क्योंकि उनके पास ऐसी संपत्ति नहीं है जिसे तुरंत नकदी में परिवर्तित किया जा सके। चूँकि कुछ प्रकार की संपत्तियाँ तेजी से पैसे में बदल जाती हैं, अन्य धीमी गति से, किसी उद्यम की संपत्तियों को उनकी तरलता की डिग्री के अनुसार समूहित करना आवश्यक है, यानी, पैसे में बदलने की संभावना।

सबसे अधिक तरल संपत्तियों में उद्यम की नकदी और अल्पकालिक संपत्ति शामिल है वित्तीय निवेशप्रतिभूतियों में. उनके बाद तेजी से उपभोग की जाने वाली संपत्तियां - जमा और प्राप्य हैं। तैयार उत्पादों, कच्चे माल के स्टॉक, सामग्री और अर्ध-तैयार उत्पादों की बिक्री, जिन्हें धीमी गति से बिकने वाली संपत्ति के रूप में वर्गीकृत किया गया है, के लिए लंबे समय की आवश्यकता होती है। अंत में, मुश्किल से बिकने वाली परिसंपत्तियों के समूह में भूमि, भवन और उपकरण शामिल हैं, जिनकी बिक्री के लिए काफी समय की आवश्यकता होती है और इसलिए यह अत्यंत दुर्लभ है।

तरलता की डिग्री के आधार पर समूहीकृत परिसंपत्तियाँ चित्र में प्रस्तुत की गई हैं। वी परिशिष्ट 1.

किसी उद्यम की सॉल्वेंसी निर्धारित करने के लिए, उसकी संपत्ति की तरलता को ध्यान में रखते हुए, आमतौर पर एक बैलेंस शीट का उपयोग किया जाता है। बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण, जैसा कि ए.डी. शेरेमेट और अन्य ने ठीक ही कहा है, इसमें एक परिसंपत्ति के लिए धन की मात्रा की तुलना, तरलता की डिग्री के आधार पर समूहीकृत की जाती है, एक देनदारी के लिए देनदारियों की राशि के साथ, उनकी परिपक्वता तिथियों के आधार पर समूहीकृत की जाती है।

बैलेंस शीट देनदारियों को उनके पुनर्भुगतान की तात्कालिकता की डिग्री के अनुसार निम्नानुसार विभाजित किया जा सकता है:

पी 1 - सबसे जरूरी दायित्व (देय खाते);

पी 2 - अल्पकालिक देनदारियां (अल्पकालिक ऋण और उधार);

पी 3 - दीर्घकालिक ऋण और उधार, पट्टा दायित्व, आदि;

पी 4 - स्थायी देनदारियां (किराये के दायित्वों और संस्थापकों के ऋण को छोड़कर स्वयं की निधि)।

बैलेंस शीट की संपत्तियों और देनदारियों का वर्गीकरण और उनकी तुलना हमें बैलेंस शीट की तरलता का आकलन करने की अनुमति देती है।

बैलेंस शीट तरलता वह डिग्री है जिस तक उद्यम की देनदारियां ऐसी संपत्तियों द्वारा कवर की जाती हैं, जिनके नकदी में रूपांतरण की अवधि देनदारियों के पुनर्भुगतान की अवधि से मेल खाती है।

शेष को पूर्णतः तरल माना जाता है यदि:

ए 1 ?पी 1 यानी सबसे अधिक तरल परिसंपत्तियां सबसे जरूरी देनदारियों के बराबर होती हैं या उन्हें कवर करती हैं;

ए 2 ?पी 2, यानी, शीघ्र वसूली योग्य संपत्तियां अल्पकालिक देनदारियों के बराबर हैं या उन्हें कवर करती हैं;

Az?Pz, यानी धीरे-धीरे वसूली योग्य संपत्तियां दीर्घकालिक देनदारियों के बराबर या उससे अधिक हैं;

ए 4 ?पी 4, यानी स्थायी देनदारियां मुश्किल से बिकने वाली संपत्तियों या उन्हें कवर करने के बराबर हैं।

पहले तीन नियमों का एक साथ पालन आवश्यक रूप से चौथे की उपलब्धि को सुनिश्चित करता है क्योंकि यदि संपत्ति के पहले तीन समूहों की समग्रता बैलेंस शीट देनदारियों के पहले तीन समूहों के योग से अधिक (या बराबर) है (यानी [ए 1 + ए) 2 + एज़]? [पी 1 + पी 2 + पीज़]), तो देनदारियों का चौथा समूह आवश्यक रूप से संपत्ति के चौथे समूह (यानी ए 4 ? पी 4) को ओवरलैप करेगा (या उसके बराबर होगा)। अंतिम प्रावधान का गहरा आर्थिक अर्थ है: जब स्थायी देनदारियां बेचने में मुश्किल संपत्तियों को कवर करती हैं, तो यह देखा जाता है महत्वपूर्ण शर्तसॉल्वेंसी - उद्यम की अपनी कार्यशील पूंजी की उपस्थिति, निर्बाध प्रजनन प्रक्रिया सुनिश्चित करना; स्थायी देनदारियों और बेचने में मुश्किल संपत्तियों की समानता उद्यम के स्वयं के धन की कीमत पर सॉल्वेंसी की निचली सीमा को दर्शाती है। वित्तीय प्रबंधन/एड. जी.बी. पोमेका. एम.: वित्त - एकता, 1997. 378 पी।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता के सबसे महत्वपूर्ण घटकों में से एक उत्पादन के विकास के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता है। वित्तीय संसाधनों को पर्याप्त मात्रा में तभी तैयार किया जा सकता है जब कुशल कार्यलाभ कमाने वाला उद्यम। एक बाजार अर्थव्यवस्था में, यह मुनाफे की वृद्धि है जो वर्तमान गतिविधियों के स्व-वित्तपोषण और पुनरुत्पादन दोनों के लिए वित्तीय आधार बनाती है। मुनाफे का उपयोग करके, उद्यम न केवल बजट, बैंकों, बीमा कंपनियों और अन्य उद्यमों और संगठनों के प्रति अपने दायित्वों का भुगतान करता है, बल्कि पूंजीगत लागतों में भी निवेश करता है। साथ ही, वित्तीय स्थिरता प्राप्त करने और बनाए रखने के लिए, न केवल लाभ की पूर्ण मात्रा महत्वपूर्ण है, बल्कि उद्यम की निवेशित पूंजी या लागत के सापेक्ष इसका स्तर भी महत्वपूर्ण है, यानी लाभप्रदता (लाभप्रदता)।

लाभप्रदता का परिमाण और गतिशीलता उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि की डिग्री और उसकी वित्तीय भलाई की विशेषता है।

किसी उद्यम की स्थिरता का उच्चतम रूप उसकी बदलती आंतरिक परिस्थितियों में विकसित होने की क्षमता है बाहरी वातावरण. ऐसा करने के लिए, उद्यम के पास वित्तीय संसाधनों की एक लचीली संरचना होनी चाहिए और यदि आवश्यक हो, तो उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने में सक्षम होना चाहिए, यानी, क्रेडिट योग्य होना चाहिए। एक कंपनी क्रेडिट योग्य है यदि उसके पास ऋण प्राप्त करने के लिए आवश्यक शर्तें हैं और लाभ और अन्य वित्तीय संसाधनों से ब्याज के भुगतान के साथ समय पर ऋण चुकाने की क्षमता है। साख का उद्यम की वित्तीय स्थिरता से गहरा संबंध है। बिल्लाएव यू.ए. "स्थानीय सरकार वित्त", वित्त, 1997, संख्या 11। इसकी विशेषता यह है कि कितनी सटीकता से (अर्थात् में) नियत समयऔर पूर्ण रूप से) उद्यम की गणना पहले प्राप्त ऋणों के आधार पर की जाती है, चाहे उसमें विभिन्न स्रोतों से धन जुटाने की क्षमता हो, यदि आवश्यक हो, आदि। लेकिन मुख्य बात जो साख निर्धारित करती है वह उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति भी है इसके परिवर्तन की संभावित संभावनाओं के रूप में। यदि किसी उद्यम की लाभप्रदता गिरती है, तो यह कम साख योग्य हो जाता है; लाभप्रदता में गिरावट के कारण उद्यम की वित्तीय स्थिति में और भी अधिक बदलाव हो सकता है गंभीर परिणामधन की कमी के कारण - शोधन क्षमता और तरलता में कमी। नकदी संकट की घटना इस तथ्य की ओर ले जाती है कि उद्यम "तकनीकी रूप से दिवालिया" हो जाता है, और इसे पहले से ही दिवालियापन की राह पर पहला कदम माना जा सकता है और लेनदारों के लिए उचित कानूनी कार्रवाई करने का एक कारण बन सकता है।

यद्यपि बड़े लाभ और लाभप्रदता की सकारात्मक गतिशीलता का उद्यम की वित्तीय स्थिति पर लाभकारी प्रभाव पड़ता है और इसकी वित्तीय स्थिरता में वृद्धि होती है, तथापि, ऐसा कथन केवल कुछ सीमाओं तक ही सत्य है। आमतौर पर, उच्च लाभप्रदता अधिक के साथ जुड़ी होती है भारी जोखिम: जिसका मतलब है कि कंपनी को बड़ी आय प्राप्त करने के बजाय महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है और यहां तक ​​कि वह दिवालिया भी हो सकती है।

ऐसा होने से रोकने के लिए, हमें उद्यमियों के संपत्ति हितों के लिए बीमा सुरक्षा की एक सुविचारित प्रणाली की आवश्यकता है। रूस में अभी तक ऐसी कोई प्रणाली नहीं है, हालांकि इसके कुछ तत्व बनाए गए हैं और कार्य कर रहे हैं: स्व-बीमा के रूप में, जो प्रत्येक उद्यम को अपना स्वयं का आरक्षित निधि रखने की अनुमति देता है; अनिवार्य का तंत्र और स्वैच्छिक बीमाउद्यमों की संपत्ति, आदि। हालांकि, बढ़ते जोखिम के नकारात्मक परिणाम और उद्यमों के संपत्ति अधिकारों की बीमा सुरक्षा की एक प्रभावी प्रणाली की कमी जो बाजार की जरूरतों को पूरा करती है, उन्हें प्रबंधन निर्णय लेते समय और विशेष रूप से बहुत सावधान रहने की आवश्यकता होती है। , वित्तीय संसाधनों के निवेश के लिए कम जोखिम भरे विकल्पों का उपयोग करना।

उपरोक्त सभी हमें यह दावा करने की अनुमति देते हैं कि वित्तीय स्थिरता एक जटिल अवधारणा है। बारसुकोव ए.वी., मालीगिना जी.वी. एंटरप्राइज फाइनेंस, नोवोसिबिर्स्क, 1998. 113 पी।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता उसके वित्तीय संसाधनों, उनके प्लेसमेंट और उपयोग की स्थिति है, जो शर्तों में शोधन क्षमता और साख को बनाए रखते हुए मुनाफे और पूंजी की वृद्धि के आधार पर उद्यम के विकास को सुनिश्चित करती है। अनुमेय स्तरजोखिम।

उद्यमों की गतिविधियाँ परस्पर जुड़ी आर्थिक प्रक्रियाओं का एक जटिल हैं जो कई और विविध कारकों पर निर्भर करती हैं। यदि कोई कारक विचार श्रृंखला से बाहर हो जाता है, तो गणना में प्रयुक्त अन्य कारकों के प्रभाव का आकलन, साथ ही निष्कर्ष, गलत होने का जोखिम होता है। आपस में घनिष्ठ रूप से जुड़े होने के कारण, ये कारक अक्सर किसी उद्यम के जीवन के परिणामों को अलग-अलग दिशाओं में प्रभावित करते हैं: कुछ - सकारात्मक रूप से, अन्य - नकारात्मक रूप से। कुछ कारकों का नकारात्मक प्रभाव दूसरों के सकारात्मक प्रभाव को कम या नकार भी सकता है।

कई अलग-अलग कारकों की उपस्थिति उन्हें समूहीकृत करना आवश्यक बनाती है। कारकों का वर्गीकरण विभिन्न विशेषताओं पर आधारित हो सकता है:

उत्पत्ति के स्थान के आधार पर, बाहरी और आंतरिक कारकों को प्रतिष्ठित किया जाता है;

परिणाम के महत्व के अनुसार - मुख्य और माध्यमिक;

संरचना द्वारा - सरल और जटिल;

क्रिया के समय के अनुसार - स्थायी और अस्थायी।

कारकों का कोई भी वर्गीकरण कार्य करता है विशिष्ट उद्देश्य. यह ध्यान में रखते हुए कि एक उद्यम एक बाजार अर्थव्यवस्था में संबंधों का विषय और वस्तु दोनों है, और यह भी कि इसमें विभिन्न कारकों की गतिशीलता को प्रभावित करने के विभिन्न अवसर हैं, उन्हें आंतरिक और बाहरी में विभाजित करना सबसे महत्वपूर्ण लगता है। पहले वाले सीधे उद्यम के कार्य के संगठन पर ही निर्भर होते हैं; उत्तरार्द्ध इसके बाहरी हैं, उनका परिवर्तन उद्यम की इच्छा के लगभग या बिल्कुल भी अधीन नहीं है। उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों की मॉडलिंग करते समय और वित्तीय स्थिरता का प्रबंधन करने की कोशिश करते समय, उत्पादन दक्षता बढ़ाने के लिए भंडार की व्यापक खोज करते समय इस विभाजन का पालन किया जाना चाहिए।

वित्तीय स्थिरता का उद्यम पूंजी के निर्माण और उपयोग, प्रभावी आर्थिक गतिविधि के लिए इक्विटी पूंजी की पर्याप्तता के आकलन से गहरा संबंध है।

वित्तीय स्थिरता- यह एक उद्यम की न केवल व्यावसायिक गतिविधि और व्यावसायिक दक्षता के पर्याप्त स्तर को बनाए रखने की क्षमता है, बल्कि स्वीकार्य जोखिम की सीमा के भीतर सॉल्वेंसी और निवेश आकर्षण सुनिश्चित करते हुए इसे बढ़ाने की भी है।

उद्यम को बदलते पर्यावरणीय कारकों और आंतरिक कारकों को ध्यान में रखते हुए संपत्ति और देनदारियों का संरचनात्मक संतुलन बनाए रखना चाहिए। परिसंपत्तियों की संरचना को आर्थिक गतिविधि के विकास की दीर्घकालिक जरूरतों को पूरा करना चाहिए, जिसके लिए उनके गठन के विश्वसनीय स्रोतों की आवश्यकता होती है। उधार ली गई पूंजी को आकर्षित करते समय, एक उद्यम को इसके संबंध में उत्पन्न होने वाले वित्तीय परिणामों का अनुमान लगाना चाहिए: वित्तीय जोखिमों में अपरिहार्य वृद्धि, उधार ली गई पूंजी को बनाए रखने की लागत और वित्तीय परिणामों पर इन कारकों का प्रतिकूल प्रभाव।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए मुख्य शर्त उत्पाद की बिक्री की मात्रा में वृद्धि है, क्योंकि राजस्व वर्तमान खर्चों को कवर करने और सामान्य लाभ उत्पन्न करने का एक स्रोत है। लाभ वृद्धि, बदले में, आर्थिक गतिविधि के विस्तार, सामग्री और तकनीकी आधार में सुधार में निवेश, नई प्रौद्योगिकियों में महारत हासिल करने आदि के लिए स्थितियां बनाती है।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए, पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों का उपयोग किया जाता है।

वित्तीय स्थिरता के पूर्ण संकेतक:

• कुल संपत्ति (देनदारियाँ, बैलेंस शीट मुद्रा) में पूर्ण वृद्धि;
• उद्यम के स्वयं के धन (इक्विटी पूंजी) में पूर्ण वृद्धि;
• स्वयं की कार्यशील पूंजी की उपलब्धता;
• गठन के स्थायी स्रोतों के साथ भौतिक वर्तमान परिसंपत्तियों (इन्वेंट्री) का प्रावधान;
• शुद्ध राजस्व में पूर्ण वृद्धि;
• शुद्ध लाभ में पूर्ण वृद्धि;
• शुद्ध में पूर्ण वृद्धि नकदी प्रवाह(परिचालन गतिविधियों से नकदी के कुल प्रवाह और कुल बहिर्वाह के बीच का अंतर)।

उद्यम के सुचारू कामकाज के लिए बडा महत्वउत्पादन भंडार की आवश्यक मात्रा और संरचना का गठन होता है। इसलिए, जब किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता को चिह्नित किया जाता है, तो एक विशेष भूमिका न केवल सभी मौजूदा परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के अपने स्रोतों की उपलब्धता के संकेतक की होती है, बल्कि उत्पादन सूची (सामग्री कार्यशील पूंजी) की भी होती है।

वित्तपोषण के स्थायी स्रोतों के साथ कार्यशील पूंजी के प्रावधान के संकेतकों का उपयोग करते हुए, चार प्रकार की वित्तीय स्थिरता को प्रतिष्ठित किया जाता है।

• 1. पूर्ण स्थिरता- एक ऐसी स्थिति जिसमें उत्पादन सूची पूरी तरह से अपनी स्वयं की कार्यशील पूंजी द्वारा कवर की जाती है, अर्थात उद्यम बाहरी लेनदारों से बिल्कुल स्वतंत्र है। व्यवहार में यह स्थिति दुर्लभ है. इसके अलावा, यह हमेशा आर्थिक रूप से व्यवहार्य नहीं होता है, क्योंकि यह वित्तपोषण के प्रति रूढ़िवादी दृष्टिकोण को इंगित करता है उत्पादन गतिविधियाँ, कि उद्यम का प्रबंधन वित्तीय उत्तोलन के प्रभाव का पर्याप्त रूप से उपयोग नहीं करता है।
• 2. सामान्य स्थिरता-- एक ऐसी स्थिति जब उत्पादन सूची स्वयं की कार्यशील पूंजी और अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि दोनों से बनाई जाती है।
• 3. अस्थिर वित्तीय स्थिति,जब स्वयं की कार्यशील पूंजी और अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि उत्पादन भंडार बनाने के लिए पर्याप्त न हो। ऐसी स्थिति में उद्यम अपने इन्वेंट्री के हिस्से के वित्तपोषण के लिए देय अल्पकालिक खातों का उपयोग करते हैं। कभी-कभी इसके कारण भुगतान में देरी होती है वेतनकर्मचारियों, आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान में देरी।
• 4. गंभीर वित्तीय स्थितितब होता है, जब अस्थिर स्थिति के अलावा, कोई उद्यम समय पर ऋण और उधार नहीं चुकाता है और अपने भुगतान दायित्वों को समय पर पूरा नहीं कर पाता है।

उद्यम की बैलेंस शीट (तालिका 10.1) के आधार पर, तालिका 10.3 वित्तीय स्थिरता के मुख्य निरपेक्ष संकेतक दिखाती है।

तालिका 10.3 - रिपोर्टिंग वर्ष के लिए उद्यम की वित्तीय स्थिरता के पूर्ण संकेतक

राशि, मिलियन रूबल

विचाराधीन उदाहरण में, उद्यम के पास स्टॉक को वित्तपोषित करने के लिए अपनी स्वयं की कार्यशील पूंजी की कमी है: वर्ष की शुरुआत में 16.3 मिलियन रूबल, अंत में - 12.5 मिलियन रूबल, यानी इसमें पूर्ण वित्तीय स्थिरता नहीं है। इन्वेंट्री को वित्तपोषित करने के लिए, स्वयं की कार्यशील पूंजी के साथ-साथ, अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि को आकर्षित किया जाता है। इसी समय, स्वयं की कार्यशील पूंजी और अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि की राशि वर्ष की शुरुआत और अंत में इन्वेंट्री की मात्रा से अधिक हो जाती है। यह सामान्य वित्तीय स्थिरता का संकेत देता है।

वित्त पोषण इन्वेंट्री के सभी संभावित स्रोतों की कुल राशि इन्वेंट्री की मात्रा से काफी अधिक है: वर्ष की शुरुआत में + 28.3 मिलियन रूबल, वर्ष के अंत में + 36.6 मिलियन रूबल।

वित्तीय स्थिरता के सापेक्ष संकेतक(विश्व और घरेलू अभ्यास में व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले गुणांक):

• स्वायत्तता गुणांक- कुल बैलेंस शीट में इक्विटी का अनुपात। यह दर्शाता है कि उद्यम द्वारा उपयोग किए जाने वाले वित्तीय संसाधनों की मात्रा किस हद तक उसके स्वयं के धन से बनती है। सामान्य न्यूनतम मूल्ययह गुणांक 0.5 माना जाता है। यह अनुपात जितना अधिक होगा, वित्तीय संसाधनों के बाहरी स्रोतों से उद्यम की वित्तीय स्वतंत्रता उतनी ही अधिक होगी;
• दीर्घकालिक वित्तीय स्वतंत्रता गुणांक -कुल बैलेंस शीट में इक्विटी और दीर्घकालिक देनदारियों के योग का अनुपात। आर्थिक गतिविधियों के वित्तपोषण के अल्पकालिक उधार स्रोतों से उद्यम की स्वतंत्रता की विशेषता;
• वित्तपोषण अनुपात- इक्विटी पूंजी और उधार ली गई पूंजी का अनुपात। ऋण पर इक्विटी पूंजी की अधिकता इंगित करती है कि कंपनी के पास वित्तीय ताकत का पर्याप्त मार्जिन है;
• उपलब्ध साधन का अनुपात- ऋण पूंजी और इक्विटी पूंजी का अनुपात। उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने में उद्यम की वित्तीय गतिविधि की विशेषताएँ;
• गतिशीलता गुणांक- स्वयं की कार्यशील पूंजी की राशि का स्वयं के धन (इक्विटी पूंजी) की कुल राशि से अनुपात। वर्तमान परिसंपत्तियों में निवेशित इक्विटी पूंजी का हिस्सा दर्शाता है।

उद्यम की बैलेंस शीट (तालिका 10.1) और तालिका 10.3 में दी गई जानकारी के आधार पर, तालिका 10.4 रिपोर्टिंग वर्ष की शुरुआत और अंत में मुख्य वित्तीय स्थिरता अनुपात दिखाती है।

तालिका 10.4 - किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता के मुख्य गुणांक

तालिका 10.4 में डेटा उद्यम की काफी उच्च वित्तीय स्वतंत्रता का संकेत देता है: वर्ष के अंत में स्वायत्तता गुणांक 0.63 था, अर्थात, इक्विटी पूंजी उद्यम की गतिविधियों के वित्तपोषण के कुल स्रोतों का 63% है। यह सकारात्मक है कि साल दर साल यह आंकड़ा बढ़ा है।

धन के अपने स्रोतों की बढ़ती भूमिका वित्तपोषण अनुपात की गतिशीलता से प्रमाणित होती है: इसमें 0.18 अंक की वृद्धि हुई। तदनुसार, वित्तीय उत्तोलन अनुपात में कमी आई।

वर्ष की शुरुआत में उद्यम का इक्विटी पूंजी चपलता अनुपात 0.45 था। यह काफी उच्च मान है, जो 0.2-0.5 के अनुशंसित सामान्य मान के करीब है। वर्ष के दौरान, गतिशीलता गुणांक थोड़ा कम हो गया - 0.01 अंक। यह गुणांक उद्यम के उद्योग, गतिविधि के प्रकार और परिसंपत्ति संरचना पर निर्भर करता है।

दीर्घकालिक वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात में साल भर में बदलाव नहीं हुआ, जिसका सकारात्मक मूल्यांकन किया जाना चाहिए। गुणांक मान काफी अधिक है - 0.81। संगठन ने वर्ष के लिए इक्विटी पूंजी की मात्रा में 10.9% की वृद्धि और दीर्घकालिक देनदारियों की मात्रा में मामूली कमी सुनिश्चित की।

वित्तीय स्थिरता का आकलन उद्यम की वित्तीय स्थिति को मजबूत करने के उपायों के विकास के आधार के रूप में कार्य करता है। फोकस के कई क्षेत्र हैं:

• 1. इक्विटी पूंजी बढ़ाने के उपाय: अधिकृत पूंजी में वृद्धि; सभी प्रकार की गतिविधियों से लाभ में वृद्धि और शुद्ध लाभ के पूंजीकृत हिस्से में वृद्धि।
• 2. उधार ली गई पूंजी के प्रबंधन में सुधार के उपाय: जुटाई गई उधार ली गई पूंजी की अधिकतम मात्रा का निर्धारण; उधार ली गई धनराशि की तर्कसंगत संरचना का गठन; उधार ली गई पूंजी का कुशल उपयोग, आदि।
• 3. परिसंपत्ति प्रबंधन में सुधार के उपाय: उत्पादन गतिविधियों के आयोजन के लिए निश्चित और कार्यशील पूंजी की आवश्यकता का सही निर्धारण; अचल और कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता बढ़ाना; दीर्घकालिक और अल्पकालिक वित्तीय निवेश की दक्षता बढ़ाना।

किसी उद्यम की पूंजी आवश्यकताओं की योजना बनाते समय और उसकी संरचना का अनुकूलन करते समय किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करना महत्वपूर्ण है।

उद्यम की पूंजी की कुल आवश्यकता उत्पादन, निवेश गतिविधियों और वित्तीय लेनदेन के लिए संपत्ति की आवश्यकता के आधार पर निर्धारित की जाती है। पूंजी संरचना का अनुकूलन निम्न के आधार पर किया जा सकता है:

• 1) वित्तीय उत्तोलन के प्रभाव का उपयोग करके बहुभिन्नरूपी गणना। इस मामले में, पूंजी संरचना को इक्विटी पर उच्चतम रिटर्न की स्थिति से चुना जाता है (धारा 10.2 देखें);
• 2) पूंजी की लागत को कम करना। पूंजी की लागत वह औसत कीमत है जो एक व्यवसाय विभिन्न स्रोतों से पूंजी जुटाने के लिए चुकाता है। उदाहरण के लिए, किसी के अपने आंतरिक स्रोतों से पूंजी जुटाने की लागत का आकलन इक्विटी पर रिटर्न से किया जाता है; ऋण आकर्षित करने की लागत का अनुमान ऋण पर ब्याज की राशि से लगाया जाता है। निर्धारण हेतु इष्टतम संरचनापूंजी इसके गठन के सभी स्रोतों को ध्यान में रखते हुए, पूंजी की भारित औसत लागत को कम करने की संभावनाओं पर आधारित है;
• 3) चुनी गई परिसंपत्ति वित्तपोषण नीति। विभिन्न परिसंपत्ति घटकों को विभिन्न स्रोतों से वित्तपोषित किया जाता है। वित्तीय जोखिमों के प्रति उद्यम के प्रबंधकों और मालिकों के रवैये के आधार पर, परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के दृष्टिकोण में अपने अंतर होते हैं। आमतौर पर संपत्तियों के तीन समूह होते हैं:
  • अचल संपत्तियां;
  • चालू परिसंपत्तियों का स्थायी भाग- किसी उद्यम के लिए वर्तमान उत्पादन गतिविधियों को पूरा करने के लिए आवश्यक वर्तमान परिसंपत्तियों की न्यूनतम राशि, जो गतिविधि की मात्रा में मौसमी उतार-चढ़ाव पर निर्भर नहीं करती है;
  • चालू परिसंपत्तियों का परिवर्तनशील भाग- मौजूदा परिसंपत्तियों का हिस्सा मौसमी के कारण उतार-चढ़ाव के अधीन है।

इन परिसंपत्ति समूहों के वित्तपोषण के लिए तीन दृष्टिकोण हैं (तालिका 10.5)।

परिसंपत्ति वित्तपोषण के लिए रूढ़िवादी दृष्टिकोणयह मानता है कि गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों को मुख्य रूप से इक्विटी पूंजी और आंशिक रूप से दीर्घकालिक ऋण पूंजी (10% तक) द्वारा वित्तपोषित किया जाता है। कार्यशील पूंजी का निश्चित हिस्सा और कार्यशील पूंजी के परिवर्तनशील हिस्से का आधा हिस्सा पूरी तरह से इक्विटी पूंजी से वित्तपोषित किया जाना चाहिए। कार्यशील पूंजी के परिवर्तनीय हिस्से का अन्य आधा हिस्सा अल्पकालिक ऋण पूंजी द्वारा वित्तपोषित होता है। यह दृष्टिकोण अपने विकास की प्रक्रिया में उद्यम की वित्तीय स्थिरता का उच्च गुणांक सुनिश्चित करता है।

तालिका 10.5 - उद्यम परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के लिए दृष्टिकोण 1

पदनाम:एसके - इक्विटी पूंजी; डीजेडके - दीर्घकालिक उधार ली गई पूंजी; KZK - अल्पकालिक उधार ली गई पूंजी।

परिसंपत्ति वित्तपोषण के लिए मध्यम दृष्टिकोणयह मानता है कि गैर-वर्तमान संपत्ति और कार्यशील पूंजी का एक स्थायी हिस्सा इक्विटी और दीर्घकालिक ऋण पूंजी के माध्यम से वित्तपोषित होता है। इस मामले में, इक्विटी पूंजी का हिस्सा 75-80% है। कार्यशील पूंजी का परिवर्तनशील हिस्सा अल्पकालिक उधार ली गई पूंजी से आता है। यह दृष्टिकोण आमतौर पर वित्तीय स्थिरता का स्वीकार्य स्तर प्रदान करता है।

परिसंपत्ति वित्तपोषण के लिए आक्रामक दृष्टिकोणयह मानता है कि गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों और वर्तमान परिसंपत्तियों के स्थायी हिस्से के वित्तपोषण में इक्विटी पूंजी की भूमिका 50-60% तक कम हो गई है। कार्यशील पूंजी का परिवर्तनशील भाग पूरी तरह से अल्पकालिक ऋण पूंजी द्वारा वित्तपोषित होता है। कुछ मामलों में, सभी मौजूदा संपत्तियों को अल्पकालिक ऋण पूंजी के माध्यम से वित्तपोषित किया जाता है। यह दृष्टिकोण उद्यम की वित्तीय स्थिरता को कम करता है और सॉल्वेंसी सुनिश्चित करने में समस्याएं पैदा करता है, हालांकि यह इसके साथ काम करने की अनुमति देता है न्यूनतम आकारअपनी पूंजी.

• आर्थिक गतिविधि के व्यापक विश्लेषण के लिए सवित्स्काया जी.वी. पद्धति: ट्यूटोरियल. - चौथा संस्करण। - एम.: इंफ्रा-एम, 2007. - पी. 322.

किसी उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति का विश्लेषण करने का एक मुख्य कार्य इसकी वित्तीय स्थिरता को दर्शाने वाले संकेतकों का अध्ययन करना है। यह उनके गठन के स्वयं और उधार स्रोतों द्वारा इन्वेंट्री और लागत के प्रावधान की डिग्री, स्वयं और उधार ली गई धनराशि की मात्रा के अनुपात द्वारा निर्धारित किया जाता है और पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों की एक प्रणाली द्वारा विशेषता है। स्थिरता अस्तित्व की गारंटी और उद्यम की स्थिति की स्थिरता के आधार के रूप में कार्य करती है, लेकिन बाहरी और आंतरिक कारकों के प्रभाव में इसकी वित्तीय स्थिति में गिरावट में भी योगदान दे सकती है। वित्तीय स्थिरता खर्चों पर आय की स्थिर अधिकता का प्रतिबिंब है, उद्यम के धन का मुक्त संचालन सुनिश्चित करती है और, उनके प्रभावी उपयोग के माध्यम से, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की निर्बाध प्रक्रिया में योगदान देती है।

इस प्रकार, वित्तीय स्थिरता एक निश्चित सुरक्षा मार्जिन की उपस्थिति का परिणाम है जो उद्यम को दुर्घटनाओं और बाहरी कारकों में अचानक परिवर्तन से बचाती है।

लेखक के अनुसार, उद्यमों की स्थिरता वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता और उनकी संरचना, लेनदारों और निवेशकों पर उनकी निर्भरता की डिग्री से जुड़ी है। यदि संरचना "इक्विटी - उधार ली गई धनराशि" ऋण की ओर झुकी हुई है, तो ऐसा उद्यम दिवालिया हो सकता है और उसका अस्तित्व समाप्त हो सकता है।

इससे यह निष्कर्ष निकलता है कि वित्तीय स्थिरता एक व्यापक अवधारणा है। किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता निम्नलिखित सूत्रीकरण द्वारा पूरी तरह से प्रकट होती है: "किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता उसके वित्तीय संसाधनों, उनके वितरण और उपयोग की स्थिति है, जो स्वीकार्य जोखिम की शर्तों के तहत, निर्बाध कामकाज, पर्याप्त लाभप्रदता सुनिश्चित करती है और समय पर दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता।"

किसी संगठन की वित्तीय स्थिरता कई कारकों से प्रभावित होती है जिन्हें विभाजित किया जा सकता है:

उत्पत्ति स्थान के अनुसार - बाहरी और आंतरिक;

परिणाम के महत्व के अनुसार - प्रमुख और लघु में;

संरचना द्वारा - सरल और जटिल;

क्रिया के समय के अनुसार - स्थायी और अस्थायी।

विश्लेषण करते समय, मुख्य ध्यान आंतरिक कारकों पर दिया जाता है जो एक आर्थिक इकाई की गतिविधियों पर निर्भर करते हैं, जिन्हें प्रभावित करने, उनके प्रभाव को समायोजित करने और कुछ हद तक उन्हें प्रबंधित करने की क्षमता होती है।

आंतरिक कारकों में शामिल हैं: संगठन की उद्योग संबद्धता; विनिर्मित उत्पादों (सेवाओं) की संरचना, कुल प्रभावी मांग में इसकी हिस्सेदारी; भुगतान की गई अधिकृत पूंजी की राशि; लागत की मात्रा, नकद आय की तुलना में उनकी गतिशीलता; स्टॉक और भंडार, उनकी संरचना और संरचना सहित संपत्ति और वित्तीय संसाधनों की स्थिति।

को बाह्य कारकव्यवसाय की आर्थिक स्थितियों का प्रभाव, समाज में प्रचलित प्रौद्योगिकी और प्रौद्योगिकी, प्रभावी मांग और उपभोक्ताओं की आय का स्तर, सरकार की कर क्रेडिट नीति, संगठन की गतिविधियों को नियंत्रित करने के लिए विधायी कार्य, विदेशी आर्थिक संबंध, मूल्य प्रणाली शामिल हैं। समाज में, आदि। आर्थिक इकाई इन कारकों को प्रभावित नहीं करती है, वह केवल उनके प्रभाव को अनुकूलित कर सकती है।

वित्तीय स्थिरता के नुकसान का मतलब है कि यदि वित्तीय स्थिरता को बहाल करने के लिए शीघ्र और प्रभावी उपाय नहीं किए गए तो इस उद्यम को इसके परिसमापन सहित सभी आगामी परिणामों के साथ भविष्य में दिवालियापन का सामना करना पड़ेगा।

बाजार अर्थव्यवस्था में काम करने वाले उद्यमों की वित्तीय स्थिरता की समस्या न केवल वित्तीय, बल्कि सामान्य आर्थिक समस्याओं में से सबसे महत्वपूर्ण है। वास्तव में, समग्र रूप से अर्थव्यवस्था के लिए व्यक्तिगत आर्थिक संस्थाओं की वित्तीय स्थिरता का महत्व बहुत महान है। जैसे व्यावसायिक संस्थाओं का प्रभावी निर्बाध कामकाज व्यक्तिगत तत्वअर्थव्यवस्था का एक एकल, एकत्रित तंत्र, इसके सामान्य, सुचारु संचालन को सुनिश्चित करता है। किसी व्यक्तिगत उद्यम की वित्तीय स्थिति में गिरावट अनिवार्य रूप से आर्थिक तंत्र के कामकाज में व्यवधान पैदा करेगी। दिवालियेपन का उत्पादन की गतिशीलता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है और यह उत्पादन संसाधनों की प्रभावी मांग में कमी, आपूर्तिकर्ताओं के अतिदेय ऋणों में वृद्धि, विभिन्न स्तरों के बजट, अतिरिक्त-बजटीय निधि, वेतन के लिए उद्यमों के कर्मचारियों के रूप में प्रकट होता है। बैंक, मालिकों को लाभांश का भुगतान, आदि।

किसी विशेष तिथि पर वित्तीय स्थिति की स्थिरता का विश्लेषण हमें इस प्रश्न का उत्तर देने की अनुमति देता है कि इस तिथि से पहले की अवधि के दौरान उद्यम ने वित्तीय संसाधनों को कितनी सही ढंग से प्रबंधित किया। अपर्याप्त वित्तीय स्थिरता से उद्यम दिवालिया हो सकता है और उत्पादन के विकास के लिए धन की कमी हो सकती है, और अत्यधिक वित्तीय स्थिरता विकास में बाधा डाल सकती है, जिससे उद्यम की लागत पर अतिरिक्त सूची और भंडार का बोझ पड़ सकता है।

इस प्रकार, वित्तीय स्थिरता का सार वित्तीय संसाधनों के प्रभावी गठन, वितरण और उपयोग से निर्धारित होता है, जो स्वीकार्य जोखिम स्थितियों के तहत शोधन क्षमता और साख को बनाए रखते हुए मुनाफे और पूंजी की वृद्धि के आधार पर उद्यम का विकास सुनिश्चित करता है।

वित्तीय स्थिरता के पूर्ण संकेतकों का विश्लेषण

उद्यम में उत्पादन गतिविधियों के दौरान, इन्वेंट्री वस्तुओं की सूची का निरंतर गठन होता है। इस उद्देश्य के लिए, कंपनी अपनी कार्यशील पूंजी के अलावा उधार ली गई धनराशि का उपयोग करती है। भंडार और लागत के गठन के लिए धन के अनुपालन या गैर-अनुपालन का विश्लेषण करके, वित्तीय स्थिरता के पूर्ण संकेतक निर्धारित किए जाते हैं (तालिका 5)।

तालिका 5 - वित्तीय स्थिरता के पूर्ण संकेतक

उनके गठन के स्रोतों के साथ भंडार और लागत के प्रावधान के संकेतक ΔE C, ΔE T, ΔE Σ स्थिरता की डिग्री के अनुसार किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति को वर्गीकृत करने का आधार हैं।

वित्तीय स्थिरता के प्रकार का निर्धारण करते समय, त्रि-आयामी संकेतक का उपयोग किया जाता है:

Ŝ =(एस 1 (एक्स 1);एस 2 (एक्स 2);एस 3 (एक्स 3)),

जहाँ x 1 = ΔE C; एक्स 2 = Δई डी; x 3 = ΔE Σ, और फ़ंक्शन S(x) शर्तों द्वारा निर्धारित किया जाता है:

एस(एक्स) = 1 यदि एक्स ≥ 0; एस(एक्स) = 0 यदि एक्स< 0.

किसी भी व्यावसायिक लेनदेन के परिणामस्वरूप, वित्तीय स्थिति अपरिवर्तित रह सकती है, सुधार या बिगड़ सकती है। प्रतिदिन किए जाने वाले व्यापारिक लेन-देन का प्रवाह, मानो वित्तीय स्थिरता की किसी भी स्थिति की परिभाषा है, एक प्रकार की स्थिरता से दूसरे प्रकार की स्थिरता में संक्रमण का कारण है। अचल संपत्तियों या इन्वेंट्री में पूंजी निवेश को कवर करने के लिए धन के कुछ प्रकार के स्रोतों की मात्रा में परिवर्तन की सीमाओं को जानने से ऐसे व्यावसायिक लेनदेन उत्पन्न करना संभव हो जाता है जिससे उद्यम की वित्तीय स्थिरता में वृद्धि होती है।

वित्तीय स्थिरता के 4 मुख्य प्रकार हैं (तालिका 6)।

तालिका 6 - वित्तीय स्थिरता के प्रकार का निर्धारण

1. उद्यम की वित्तीय स्थिति की पूर्ण स्थिरता निर्धारित की जाती है निम्नलिखित शर्तें:

एस = (1; 1; 1), यानी Δई सी ≥ 0, Δई डी ≥ 0, Δई Σ > 0।

इस प्रकार से पता चलता है कि इन्वेंट्री और लागत पूरी तरह से स्वयं की कार्यशील पूंजी द्वारा कवर की जाती है। व्यवहार में ऐसा कम ही होता है. इस प्रकार की स्थिरता को आदर्श नहीं माना जा सकता, क्योंकि इस मामले में उद्यम अपनी व्यावसायिक गतिविधियों में वित्तपोषण के बाहरी स्रोतों का उपयोग नहीं करता है।

2. सामान्य वित्तीय स्थिरता परिस्थितियों से निर्धारित होती है

एस = (0; 1; 1), यानी Δई सी< 0, ΔЕ Д ≥ 0, ΔЕ Σ ≥ 0.

सामान्य स्थिरता के साथ, जो सॉल्वेंसी की गारंटी देता है, उद्यम अपने स्वयं के और क्रेडिट संसाधनों, वर्तमान संपत्तियों और देय खातों का बेहतर उपयोग करता है।

3. अस्थिर वित्तीय स्थिति परिस्थितियों से निर्धारित होती है

एस = (0; 0; 1), यानी Δई सी< 0, ΔЕ Д < 0, ΔЕ Σ ≥ 0.

यह सॉल्वेंसी के उल्लंघन की विशेषता है: इस मामले में, उद्यम को इन्वेंट्री और लागत को कवर करने के लिए अतिरिक्त स्रोतों को आकर्षित करने के लिए मजबूर किया जाता है, और उत्पादन लाभप्रदता में कमी देखी जाती है, हालांकि, स्थिति में सुधार करने के अवसर अभी भी हैं।

4. संकटपूर्ण (गंभीर) वित्तीय स्थिति निर्धारित होती है

एस = (0; 0; 0), यानी Δई सी< 0, ΔЕ Д < 0, ΔЕ Σ < 0.

इस स्थिति में, देय और प्राप्य अतिदेय खाते हैं और उन्हें समय पर चुकाने में असमर्थता है। नकद, अल्पकालिक प्रतिभूतियाँ और प्राप्य खाते देय खातों और अतिदेय ऋणों को भी कवर नहीं करते हैं। यदि यह स्थिति बाजार स्थितियों में बार-बार दोहराई जाती है, तो उद्यम दिवालियापन का सामना करता है।

वित्तीय स्थिरता के सापेक्ष संकेतकों का विश्लेषण

किसी उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति की मुख्य विशेषताओं में से एक लेनदारों और निवेशकों पर निर्भरता की डिग्री है। उद्यम के मालिक अपनी पूंजी को न्यूनतम करने और उधार ली गई पूंजी को अधिकतम करने में रुचि रखते हैं। वित्तीय संरचनासंगठन.

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता को उसके स्वयं के और उधार लिए गए धन की स्थिति की विशेषता होती है और स्थापित बुनियादी मूल्यों के साथ वित्तीय अनुपात की एक प्रणाली का उपयोग करके विश्लेषण किया जाता है, साथ ही एक निश्चित अवधि (तालिका 7) में उनके परिवर्तनों की गतिशीलता का अध्ययन किया जाता है।

तालिका 7 - किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए वित्तीय अनुपात का उपयोग किया जाता है

मूल मूल्य हो सकते हैं:

पिछली अवधि के लिए संकेतक मान;

संकेतकों का उद्योग औसत मूल्य;

प्रतिस्पर्धियों के सूचक मान;

किसी विशेषज्ञ सर्वेक्षण के माध्यम से सापेक्ष संकेतकों के इष्टतम या महत्वपूर्ण मूल्यों को सैद्धांतिक रूप से प्रमाणित या स्थापित किया जाता है।